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一文看懂A股纳入MSCI和你的投资理财到底有啥关系
发布日期 : 2017-06-22编辑 : wangyong 浏览次数 :

6月份的重磅“考试”实在是不少,高考、中考刚刚相继结束,我大A股今天凌晨也迎来了一场足以载入史册的“大考”,那就是能否纳入MSCI(摩根士丹利资本国际公司,又译明晟)。最终结果大家也都知道了,历经4次“闯关”,A股终于被纳入了MSCI新兴市场指数,牛妹(微信号:buerniu5188)都忍不住要鼓起掌来!

具体说来,MSCI初步预计纳入222只大盘股。基于5%的纳入因子,这些A股约占MSCI新兴市场指数0.73%的权重。而这些个股自然又涉及到多只基金,因此将相关名单整理出来还是相当有益的。

下面就是上干货的时候了!就是这222只个股被MSCI新兴市场指数纳入其中,快来看看有你买的吗↓↓↓

 

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那么,又有哪些基金将直接受益呢?牛妹统计发现,公募基金中业绩比较基准直接含有MSCI中国A股指数收益率的共有三只,在这里列出来也供各位做个参考↓↓↓

 

一文看懂A股纳入MSCI和你的投资理财到底有啥关系

最后,究竟怎么看待A股成功“过关”MSCI这件事,牛妹也为大家整理了一些机构尤其是公募基金的观点。专业机构投资者的视角和观点非常有参考意义,大伙儿可要看仔细了。

一、机构观点:短期提升风险偏好

多家机构认为,短期看,MSCI因素能够提升短期风险偏好,利好市场情绪修复。但从过去3次冲关MSCI的经历看,都未成为当时市场走势的重要影响因素。

1、海通证券:MSCI入不入影响不大

海通证券首席策略师荀玉根认为MSCI入不入影响不大。他在近期研报中指出,目前跟踪MSCI新兴市场指数、全球指数的资产规模为1.7万亿、2.8万亿美元,如果全额纳入A股,A股的权重分别为8.7%、1.1%,则新增资金为1787亿美元。按照期初5%的比例折算,总规模为90亿美元,即约有607亿人民币初始金额流入A股市场,占目前A股总市值比重0.13%。

2、中金公司:短期对市场正面影响有限

中金公司策略分析师王汉锋认为,考虑到修改纳入规则后,纳入标的的数量大幅缩小(约169支),初始纳入比例不高(约5%),相应的资金影响也不大(估算资金流入规模在99亿美元左右),而且相应股票年初以来已经积累一定涨幅,短期对市场的正面影响有限。但从长期来看,这将是A股迈向国际化的重要一步,长期海外投资者对A股参与度会进一步提升,也将倒逼A股在机制和制度上逐渐走向完善。未来A股纳入比例将视中国整体资本市场开放程度及A股投资限制的降低而进一步提高。

3、国泰君安:提升短期风险偏好

国泰君安认为,由于很多大的指数基金都盯着MSCI指数来配置,如果A股纳入MSCI指数,可给A股带来80~100亿美元左右的增量资金。这部分增量资金不能为整体市场带来估值提升,但能带来结构性投资机会。作为影响市场趋势的非核心因素,中长期看,MSCI冲关成功与否都不能改变A股非牛非熊的震荡格局,但短期看,冲关成功可提升短期风险偏好,利好市场情绪修复。

二、基金公司:A股纳入MSCI略超出市场预期,短期市场风险偏好或提升

部分公募基金认为今年MSCI决定纳入A股略超市场预期,此事件对于A股将有长期影响。

1、鹏华基金

鹏华基金研究员张华恩分析,本次变化主要集中在两点:第一,纳入A股数量由原来的169只提升到222只,占新兴市场指数权重由0.5%提升至0.73%;第二,MSCI明确将于2018年5月和2018年8月分两步开始纳入计划,若互联互通机制中单日额度限制被取消或大幅提高,MSCI不排除修改为一次性实施方案。预计短期有利市场风险偏好提升,中期趋势回归市场自身。长期而言,MSCI将A股纳入新兴市场指数有助于吸引海外投资者系统性关注A股,优化投资者结构,未来3~5年中结合监管政策的持续推进,A股市场环境有望进一步完善,优质公司实现价值发现被市场认可的特征将更加明显。

2、泰达宏利

泰达宏利基金认为,MSCI决定纳入A股将有长期影响,可重点关注各行业龙头、高股息率公司以及消费类行业。

3、国泰基金

我们认为MSCI纳入A股对市场的短期影响主要是投资者情绪方面的提振,中长期看来则会对投资者结构产生深远影响。从长期来看,海外投资者对A股参与度会进一步提升,对A股的认知度和覆盖度上升,市场机构化的趋势有望加速,A股的投资风格逐步理性化,在机制和制度上将逐渐走向完善。

4、大摩华鑫

大摩华鑫基金朱睿表示,尽管金融体系内的杠杆还没有出清,但我们发现个别实体经济部门已经调整过来,A股2016~2017Q1的利润增速,是最近几年利润同比增速最好的水平,印证实体经济或许已经度过了最艰难的时候。我们认为随着经济内生动力的增强,带动国家资产负债表的修复,或许可以对冲一部分去杠杆带来的负面影响。在市场逐渐探明底部、重新进入下一轮周期的过程中,注重安全边际、擅长基本面分析的投资者将会有更优秀的投资表现。站在这个时点,投资者不必对去杠杆有过度的悲观,而是应该耐心等待配置时机的到来。A股纳入MSCI促进中国市场机构化价值化。